（2）赔率视角——十大外围体育app
最后是风险偏好的可能变化 ♈。我们探讨了今年以来所面临的风 ⛅险，但目前多数已经展现，伴随的是风险偏好的持续降低和市场的下 ✊行。展望2023年，伴随生活、生产组织的回归正常，risk-on的概率是比较大的 ❎。
不过李斌也提到 ♍，明年新能源汽车市场将在上半年面临不小挑 ☻战，一方面是国补退出提前释放了消费潜力，另一方面则是供应链和 ⚓消费者需求的信心仍然在从疫情的影响中逐渐恢复，“我们希望二季 ♒度、5月份能够逐步恢复回来，这是我们初步的判断。”
据测算，目前，TOPCon电池成本高出PERC约0.05元/W，降本需求迫切。非硅成本高于PERC约0.03元/W ➢，异质结与PERC成本差距更大 ♉。由于硅片和银浆成本占比较高， ⏩业内认为未来薄片化和降低银浆耗量是降本主要方向。
②不同于22Q2时美债利率正处上行通道，当下美联储加息 ☽已近尾声，我们判断美债利率正在筑顶。11月以来美债利率已出现 ♑显著回落趋势，其拐点通常在通胀拐点之后、联储最后一次加息之前 ♎确认，当下我们判断美债利率正在筑顶，这与22Q2时期海外坚决 ♋紧、美债利率上行的宏观环境相比已有明显改善。
贵金属方面，华安期货表示 ❤，十大外围体育app2023年黄金交易节奏可能呈 ♒现欲扬先抑走势，交易过程中的两座大山：一是加息的节奏和终点， ♌谨防服务通胀的韧性导向更高的退出终点；二是明年衰退前期，通胀 ♐预期的下行速度快于政策利率的下行幅度。
Wind数据显示，除将上市的新股外 ♒，下周将有77只股票 ♊面临限售股解禁，合计解禁量为77.37亿股。按最新收盘价计算 ⛳，合计解禁市值为1304.48亿元，较本周解禁市值环比增加30.65% ➣。
1）预期不高、政策出现边际变化受影响大的领域 ☺，如地产链 ✊条、受疫情影响的消费 ⚽，包括食品饮料、家电、轻工家居等；中央经 ♍济工作会议提及完善中国特色国有企业现代公司治理、支持平台企业 ⛺发展，相关企业也值得关注；2）高景气、有政策支持、中国有竞争 ⌚力的制造成长赛道，包括科技软硬件、高端制造、军工等；3）股价 ⏬调整相对充分、中长期前景有待明朗的领域，如医药、互联网等，配 ♌置时机需要等待政策预期变化。
行业配置的主要思路：大胆布局 ♌。配置上，关注政策催化下的国防安全、国产 ❌替代等题材类板块及景气成长三条主线，包括1）政策催化的信息安 ❍全领域，二十大报告提出显著提升科技自立自强的目标任务，在政策 ❥扶持下，国内信息尖端技术迎来发展机遇，如计算机、通信等板块， ➦特别是信创题材产业趋势逐渐明晰；2）政策催化的国防安全及国产 ➡替代领域，二十大报告中提出，“坚持机械化信息化智能化融合发展 ⚡”，“打造强大战略威慑力量体系 ♈，增加新域新质作战力量比重”。 ❤我军战斗装备加速升级和作战方式向着科技智能化转变，推动设备材 ➠料的自主可控和国产替代需求增加 ➤，国产替代相关的国防军工、半导 ⚾体设备等行业发展趋势明确；3）三季报期业绩向好且高景气存在确 ⛻定性的部分成长板块，如部分新能源链条相关的有色金属、基础化工 ♿领域，以及To G属性的光伏、储能等赛道 ♍。11月首选行业为计 ⛼算机、国防军工、医药生物。
调整后公司发行股票不超过880万股（含本数，不含超额配 ➢售选择权）；包含采用超额配售选择权发行的股票数量在内，不超过1012万股（含本数）。
【增减持】
本报记者 李东阳 【编辑:邓焘 】
